Der kluge Anleger entscheidet sich auch für Dividenden

Dividenden gelten immer noch zu oft als nettes Extra. Manchmal sogar eine „Zigarre aus der eigenen Kiste“. Aber nichts ist weniger wahr. Laut Martijn Rozemuller, CEO Europa bei VanEck, bieten Dividendeninvestitionen eine Reihe von Vorteilen, aber auch Risiken.

„Dividende ist eine Gewinnbeteiligung zwischen einem Unternehmen und seinen Eigentümern“, erklärt Rozemuller. „Davon profitiert jeder Aktionär, ob groß oder klein. Und auch nicht börsennotierte Unternehmen können Dividenden an ihre Eigentümer ausschütten.“ Nicht alle Unternehmen zahlen Dividenden. „Ein Unternehmen möchte zum Beispiel gerne etwas Geld für schlechte Zeiten horten. Oder dass ein Unternehmen den Gewinn nutzt, um zu investieren.“ Beispielsweise zahlen einige Technologieunternehmen keine Dividenden, um ihr Wachstum zu finanzieren.

Dividendenrendite

Abgesehen von der zusätzlichen Gewinnbeteiligung, die Sie als Anleger erhalten, scheint es auch, dass Dividendenaktien in der Vergangenheit den Markt in Bezug auf die Gesamtrendite oft übertroffen haben. „Das mag kontraintuitiv erscheinen“, sagt der erfahrene Investor, „weil sie Gewinne ausschütten.“ Doch die Praxis zeige, dass Unternehmen, die viel Geld horten, am Ende weniger auf Kleinigkeiten achten: „Sie haben dann zu viel Geld zur Hand und entscheiden sich dann eher für riskante Projekte oder kaufen einen Privatjet für den CEO. Der boston dynamics ipo finden Sie im Internet. Unternehmen, die Dividenden ausschütten, fühlen sich oft dazu verpflichtet, dies auch langfristig zu tun. Und damit den Geldbeutel schneller im Griff haben. Die Forschung bestätigt das“, sagt Rozemüller.

Ein weiterer Vorteil von Dividendenaktien ist, dass sie inflationskorrigierend wirken können: „Bei höherer Inflation steigen oft die Umsätze großer Unternehmen“, so Research Rozemuller. „Wir werden alle mehr zahlen und davon werden die Unternehmen langfristig profitieren.“ Deshalb sieht man oft, dass die Dividenden in Inflationszeiten mit ein paar Jahren Verspätung sogar steigen. Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass einer dieser Effekte auch in Zukunft so bleibt.

Einige Anleger nutzen diese Dividenden als kurzfristigen Vorteil. Sie verwenden die Dividende für Konsumausgaben und nutzen die Kursrenditen, um ihr Kapital langfristig zu mehren. „Das kann mit einem etwas größeren Portfolio sicherlich ein nettes passives Einkommen sein, aber eigentlich schade“, sagt Rozemüller. „Dann verpasst man viel Wachstum. Denn wer Dividenden in neue Dividendenaktien reinvestiert, profitiert optimal vom Zins-zu-Zins-Effekt.“

Risiken bei Dividendenanlagen

Bei Dividenden lauert ein Risiko. „Eine hohe Dividende, über fünf Prozent, bedeutet nicht immer gleich, dass es sich um eine gute Aktie handelt.“ Ob eine Dividende relativ hoch oder niedrig ist, wird durch das Verhältnis von Aktienkurs und gezahlter Dividende bestimmt. „Also dividieren wir die Dividende durch den Aktienkurs“, erklärt Rozemüller. Aber wenn diese Summe zu einer hohen Dividende führt, kann das mehrere Ursachen haben. „Die Dividende ist einfach hoch oder erhöht. Oder der Kurs der Aktie ist gefallen, aber die Dividende ist gleich geblieben. Und dann ist der Prozentsatz der Dividende, den Sie erhalten, plötzlich höher.“ Auf dem Papier scheinen Sie einen hohen Dividendenanteil zu haben, aber am Ende belastet dieser Kursrückgang Ihre Gesamtrendite und der Gewinn ist daher enttäuschend. „Wir nennen das die Dividendenfalle.“ Das kann sogar so weit gehen, dass das betreffende Unternehmen in einem derart schlechten Zustand ist und kurz vor der Insolvenz steht. „Man muss also auch bei einer hohen Dividendenaktie als Investor unter die Haube schauen.“

Man könne natürlich versuchen, selbst nicht in eine solche Dividendenfalle zu tappen, aber „das erfordert viel Recherche von Ihnen als Investor“, so Rozemüller. Laut dem erfahrenen Investor können Sie diese Arbeit viel besser für sich erledigen lassen. „Bei einem Dividenden-ETF kaufen Sie sich in mehrere Unternehmen auf einmal ein und der Anbieter des ETF stellt sicher, dass die Berechnungen durchgeführt werden.“

Sorgen Sie sich weniger mit einem ETF

Ein solcher Dividenden-ETF hat eine Reihe von Vorteilen. In erster Linie sorgt ein solcher ETF sofort für Diversifikation über Länder und Sektoren hinweg: „Mit einem ETF kauft man einen Korb verschiedener Aktien. Bei dem Dividenden-ETF, den wir bei VanEck entwickelt haben, sind es weltweit 100 dividendenstarke Aktien.“ Auf diese Weise können Sie auch mit einem kleineren Portemonnaie die Vorteile des Dividendeninvestments genießen.

„Zweitens wollen unsere Käufer von Dividenden-ETFs das Risiko der Dividendenfalle mindern, weil wir nicht einfach die 100 Aktien mit den höchsten Dividenden auswählen.“ Laut Rozemüller müssen Unternehmen mehr Bedingungen erfüllen, als nur eine hohe Dividende auszuschütten. „Wir schauen zum Beispiel, ob Unternehmen nicht zu große Gewinnanteile in Form von Dividenden ausschütten.“ SoUnternehmen mit einem gesunkenen Aktienkurs, aber einer hohen historischen Dividende, dürften weniger auf diese Weise eingreifen. „Und Unternehmen kommen nur in Frage, wenn die Dividende in den letzten Jahren gewachsen ist.“ Auf diese Weise versucht der zugrunde liegende Index des ETF möglichst gut zu filtern, ob Unternehmen nicht nur hohe, sondern auch nachhaltige Dividenden zahlen.

„Letztendlich ist ein solcher Dividenden-ETF eine tolle Gesamtlösung für Anleger mit einem großen, aber auch einem kleineren Portemonnaie.“ Auch bei einem geringeren Investment ist Ihnen als Anleger eine Diversifikation sicher. „Und dank der klugen Auswahl nehmen wir Anlegern viele Sorgen ab und decken ein gewisses Risiko ab.“